Niektóre dobre opcje na akcje

Wycena opcji na akcje Jak znaleźć wartość opcji na akcje dla pracowników. Znajomość wartości opcji na akcje może pomóc w ocenie pakietu wynagrodzenia i podejmowaniu decyzji dotyczących obsługi opcji na akcje. Zrozumienie wartości opcji Jak wyjaśniono bardziej szczegółowo w naszej książce Rozważ swoje opcje. wartość opcji na akcje ma dwa składniki. Jedna część, zwana wartością wewnętrzną. mierzy zysk papieru (jeśli taki istnieje), który został wbudowany w momencie, gdy określamy wartość. Na przykład, jeśli Twoja opcja daje prawo do zakupu akcji po 10 sztuk za akcję, a akcje są w cenie 12, twoja opcja ma wartość wewnętrzną 2 na akcję. Ta opcja ma dodatkową wartość opartą na potencjale większego zysku, jeśli nadal będziesz trzymać opcję. Ta część wartości zmienia się w zależności od ilości czasu do wygaśnięcia opcji (między innymi), dlatego jest nazywana wartością czasową opcji. Wartość opcji na akcje jest sumą jej wartości wewnętrznej i wartości czasu. Ważne jest, aby zrozumieć, że wartość opcji nie jest prognozą, a nawet szacunkiem prawdopodobnego wyniku z kontynuowania posiadania opcji. Twoja opcja może mieć wartość 5 na akcję, ale w efekcie daje zysk 25 na akcję lub brak zysku. Wartość opcji jest przydatna, ale nie przepowiada przyszłości. Obiektywna i subiektywna wartość Teoretycznie możemy obiektywnie określić wartość opcji za pomocą skomplikowanych formuł lub procedur. W praktyce wartość, która ma znaczenie dla osób, które posiadają opcje na akcje pracownicze jest subiektywną wartością opcji: wartości opcji dla Ciebie. Właśnie dlatego zalecam uproszczone podejście przy ustalaniu wartości opcji na akcje dla pracowników. Po pierwsze, jeśli data wygaśnięcia opcji jest większa niż pięć lat, określiłbym ją jako wygasającą za pięć lat. Szanse są całkiem dobre, że nie będziesz w pełni korzystał z dłuższego okresu czasu. Ponadto ignoruję każdą wartość dodaną wytworzoną przez dużą zmienność. To sposób mierzenia zygzaków w górę iw dół. Teoretycznie wyższa zmienność oznacza wyższą wartość opcji, ale w praktyce naraża Cię na duże ryzyko, a to jest ujemny czynnik, który unieważnia wyższą wartość, według mnie. Dla celów planowania prawie zawsze określam wartość opcji na akcje dla pracowników, tak jakby stado miało umiarkowaną zmienność, nawet jeśli faktyczna zmienność daje wyższą wartość teoretyczną. Skróty wyceny Te spostrzeżenia na temat wartości subiektywnej pozwalają nam korzystać z kilku skrótów. Najprostszy z nich to zupełnie nowe opcje, których życie trwa pięć lub więcej lat. Ta opcja nie ma jeszcze żadnej wartości wewnętrznej, ponieważ cena wykonania jest taka sama jak wartość rynkowa akcji. Jeśli zignorujemy dodatkowy czas dłuższy niż pięć lat, a także zignorujemy wartość dużej zmienności, nowo wydana opcja ma zazwyczaj wartość zbliżoną do 30 wartości akcji. Przykład: Otrzymujesz opcję kupna 800 akcji po cenie 25 za akcję. Łączna wartość udziałów wynosi 20 000, więc wartość opcji wynosi około 6000. Pamiętaj, że teoretyczna wartość opcji może być nieco wyższa, ale 6000 to rozsądna wartość dla wartości opcji dla ciebie. Jeśli utrzymałeś swoją opcję przez jakiś czas, a cena akcji wzrosła, potrzebujesz nieco bardziej skomplikowanej metody ustalenia wartości opcji. Formuła quotoffquot jest naprawdę niepokojąca, ale poniższa procedura daje rozsądne oszacowanie: odejmij cenę wykonania opcji na akcje od bieżącej wartości zapasów, aby określić wewnętrzną wartość opcji. Pomnóż cenę wykonania opcji na akcje przez 25, aby uzyskać szacunkową wartość pięcioletniego okresu. Zmniejsz tę liczbę proporcjonalnie, jeśli opcja wygasa za mniej niż pięć lat. Dodaj wartość wewnętrzną i wartość czasu, aby uzyskać całkowitą wartość opcji na akcje. Przykład: Twoja opcja pozwala kupować akcje po cenie 10 za akcję. Obecnie akcje są na poziomie 16, a opcja wygasa za cztery lata. Wartość wewnętrzna wynosi 6 na akcję. Pięcioletnia wartość godziwa wynosiłaby 2,50 (25 z 10.00 ceny wykonania), ale zmniejszamy tę liczbę o jedną piątą, ponieważ opcja ta wygasa w ciągu czterech lat. W przypadku tej opcji wartość wewnętrzna wynosi 6,00 na akcję, a wartość czasu wynosi około 2,00 na akcję. Łączna wartość opcji w tym momencie wynosi około 8,00 na akcję. Sprawdź swoją pracę: Wartość czasowa opcji na akcje wynosi zawsze od zera do ceny wykonania opcji. Liczba poza tym zakresem wskazuje na błąd. Prawdopodobnie nie możesz tego obliczyć w twojej głowie, ale to całkiem proste z kalkulatora, a to więcej niż możemy powiedzieć na wzór Black-Scholesa. Należy pamiętać, że tutaj ponownie ignorowano wartość dodaną o dużej zmienności, więc teoretyczna wartość opcji na akcje może być wyższa niż liczba obliczona przy użyciu tej uproszczonej procedury. Dywidendy zmniejszają wartość opcji na akcje, ponieważ posiadacze opcji nie otrzymują dywidend do czasu wykonania opcji i posiadania akcji. Jeśli twoja firma wypłaca dywidendy, sensowne jest zmniejszenie wartości wyliczonych przez metody skrótów opisane powyżej. Potrzebujesz kalkulatora online W Internecie dostępnych jest wiele kalkulatorów wartości opcji giełdowych. Niektóre nie są dobre, ale niektóre są doskonałe i darmowe. Mój ulubiony jest oferowany przez IVolatility. Najpierw przeczytaj nasze wyjaśnienie, a następnie przejdź na tę stronę i wyszukaj link do swojego Kalkulatora Podstawowego. Zacznij od wprowadzenia symbolu dla swojego magazynu firmy w polu quotsymbol. quot Na przykład, jeśli pracujesz w firmie Intel, wpisz INTC. Zignoruj ​​to pole dla quotstylequot, ponieważ nie ma to znaczenia dla tego typu opcji. Następne pole to quotprice, quot i powinno już mieć ostatnią cenę za akcje twojej firmy. Możesz go zostawić w spokoju lub zmienić, jeśli chcesz zobaczyć wartość opcji, gdy cena akcji jest wyższa lub niższa. Następne pole to quotstrike, co oznacza cenę wykonania opcji na akcje. Podaj ten numer i pomiń datę cytowania, ponieważ masz zamiar wpisać liczbę dni do wygaśnięcia. Nie martw się o wyliczenie dokładnej liczby dni po prostu oznaczaj lata lub miesiące i pomnóż przez 365 lub 30. Następne pole dotyczy zmienności, a jeśli wpisałeś dobry symbol giełdowy, numer już tam jest. Jak fajnie jest, jeśli liczba wynosi 30 lub mniej, po prostu ją zaakceptuj i przejdź dalej. Jeśli jest wyższa niż 30, Id będzie skłonny do zdyskontowania go do 30 w większości przypadków, ponieważ Twoje opcje narażają Cię na duże ryzyko. Możesz zaakceptować lub zmienić wartości, jakie kalkulator oferuje dla stopy procentowej i dywidendy. Zwykle nie ma powodu, aby zmienić te elementy. Naciśnij przycisk quotalculatequot, a po chwili zobaczysz wartość opcji (i wiele innych rzeczy, które będą dla ciebie dosłownie greckie). Pamiętaj, że ten kalkulator daje całkowitą wartość opcji na akcje. Jeśli twoja opcja jest kwotowana w kwocie pieniężnej (co oznacza, że ​​akcja jest handlowana po cenie wyższej niż cena wykonania opcji), część wartości jest wartością wewnętrzną, a część jest wartością czasową. Odejmij cenę wykonania opcji od ceny rynkowej akcji, aby uzyskać wartość wewnętrzną. Następnie odejmij wartość wewnętrzną od ogólnej wartości, aby poznać wartość czasową opcji na akcje. Podstawy: Jakie są opcje Opcja jest umową, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży instrumentu bazowego aktywów po określonej cenie w określonym dniu lub przed określoną datą. Opcja, podobnie jak akcje lub obligacje, jest zabezpieczeniem. Jest to również wiążąca umowa z ściśle określonymi warunkami i właściwościami. Wciąż mylone Idea opcji jest obecna w wielu codziennych sytuacjach. Powiedz, na przykład, że odkryj dom, który chcesz kupić. Niestety, nie będziesz miał gotówki, aby go kupić przez kolejne trzy miesiące. Rozmawiasz z właścicielem i negocjujesz umowę, która daje ci możliwość zakupu domu w ciągu trzech miesięcy za cenę 200 000. Właściciel zgadza się, ale za tę opcję zapłacisz cenę 3.000. Rozważmy teraz dwie teoretyczne sytuacje, które mogą się pojawić: 13 Odkryto, że dom jest właściwie prawdziwym miejscem narodzin Elvisa. W rezultacie wartość rynkowa domu rośnie do 1 miliona. Ponieważ właściciel sprzedał ci opcję, jest on zobowiązany sprzedać ci dom za 200 000. Ostatecznie osiągniesz zysk w wysokości 797 000 (1 milion - 200 000 - 3 000). 13 Podczas zwiedzania domu odkrywasz nie tylko, że ściany są wypełnione azbestem, ale także, że duch Henryka VII nawiedza również sypialnię główną, a rodzina super-inteligentnych szczurów zbudowała fortecę w piwnicy. Chociaż początkowo sądziłeś, że znalazłeś dom swoich marzeń, teraz uważasz go za bezwartościowy. Z drugiej strony, ponieważ kupiłeś opcję, nie jesteś zobowiązany do przeprowadzenia sprzedaży. Oczywiście nadal tracisz cenę 3000 opcji. Ten przykład pokazuje dwa bardzo ważne punkty. Po pierwsze, gdy kupujesz opcję, masz prawo, ale nie obowiązek robienia czegoś. Zawsze możesz pozwolić, aby data wygaśnięcia mijała, w którym to momencie opcja staje się bezwartościowa. Jeśli tak się stanie, stracisz 100 swoich inwestycji, czyli tyle, ile zapłaciłeś za opcję. Po drugie, opcja jest jedynie umową, która dotyczy aktywów bazowych. Z tego powodu opcje są nazywane pochodnymi, co oznacza, że ​​opcja wyprowadza swoją wartość z czegoś innego. W naszym przykładzie dom jest aktywem bazowym. Przez większość czasu bazowym aktywem jest indeks lub indeks. Połączenia i wkłady 13 Dwa rodzaje opcji to połączenia i połączenia: 13 Połączenie daje posiadaczowi prawo do zakupu składnika aktywów po określonej cenie w określonym czasie. Połączenia są podobne do posiadania długiej pozycji w magazynie. Nabywcy połączeń mają nadzieję, że akcja znacząco wzrośnie przed wygaśnięciem opcji. 13 A put daje posiadaczowi prawo do sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w określonym czasie. Stopy są bardzo podobne do posiadania krótkiej pozycji na magazynie. Kupujący stawia nadzieję, że cena akcji spadnie przed wygaśnięciem opcji. Uczestnicy Rynku Opcji 13 Istnieją cztery typy uczestników na rynkach opcji w zależności od pozycji, jaką zajmują: 13 Kupujący z połączeń 13 Sprzedający z połączeń 13 Kupujący z puts 13 Sprzedający z puts Ludzie, którzy kupują opcje są nazywani posiadaczami i tymi, którzy sprzedają opcje są również nazywane pisarzami, mówi się, że kupujący mają długie pozycje, a sprzedawcy mają krótkie pozycje. 13 Tutaj jest ważne rozróżnienie między kupującymi i sprzedającymi: 13 Posiadacze wywołań i posiadacze (kupujący) nie są zobowiązani do kupna lub sprzedaży. Mają możliwość wyboru swoich praw, jeśli zechcą. 13 Autorzy rozmów i pisarze (sprzedawcy) są jednak zobowiązani do kupna lub sprzedaży. Oznacza to, że sprzedawca może być zobowiązany do spełnienia obietnicy kupna lub sprzedaży. Nie martw się, jeśli to wydaje się mylące - tak jest. Z tego powodu będziemy patrzeć na opcje z punktu widzenia kupującego. Opcje sprzedaży są bardziej skomplikowane i mogą być nawet bardziej ryzykowne. W tym momencie wystarczy zrozumieć, że istnieją dwie strony umowy opcji. 13 The Lingo 13 Aby handlować opcjami, musisz znać terminologię związaną z rynkiem opcji. 13 Cena, za którą można kupić lub sprzedać zapas podstawowy, jest nazywana ceną wykonania. Jest to cena, którą cena akcji musi przekroczyć (dla połączeń) lub zejść poniżej (dla opcji put), zanim pozycja może zostać wykorzystana dla zysku. Wszystko to musi nastąpić przed datą wygaśnięcia. 13 Opcja, która jest przedmiotem obrotu na krajowej giełdzie opcji, takiej jak Chicago Board Options Exchange (CBOE), jest znana jako opcja wymieniona. Mają ustalone ceny wykonania i daty wygaśnięcia. Każda z wymienionych opcji reprezentuje 100 akcji spółki (zwanych umowami). 13 W przypadku opcji kupna opcja jest określana jako "pieniądz", jeśli cena akcji jest wyższa od ceny wykonania. Opcja sprzedaży jest opcją "pieniądz", gdy cena akcji jest niższa od ceny wykonania. Kwota, o jaką opcja jest w pieniądzu, jest określana jako wartość wewnętrzna. 13 Całkowity koszt (cena) opcji nazywa się premią. Cena jest określana na podstawie czynników, takich jak cena akcji, cena wykonania, czas pozostały do ​​wygaśnięcia (wartość czasowa) i zmienność. Ze względu na wszystkie te czynniki ustalenie premii opcji jest skomplikowane i wykracza poza zakres tego samouczka. Czy pracownicy mają być wynagradzani opcjami na akcje W debacie nad tym, czy opcje są formą rekompensaty, wielu używa ezoterycznych terminów i pojęć bez zapewnienie przydatnych definicji lub perspektywy historycznej. W tym artykule postaram się zapewnić inwestorom kluczowe definicje i historyczną perspektywę dotyczącą cech opcji. Aby przeczytać o debacie nad wydatkami, zobacz Kontrowersje dotyczące wydawania opcji. Definicje Zanim przejdziemy do dobrych, złych i brzydkich, musimy zrozumieć kluczowe definicje: Opcje: Opcja definiowana jest jako prawo (zdolność), ale nie obowiązek, aby kupić lub sprzedać akcje. Firmy przyznają (lub przyznają) opcje swoim pracownikom. Umożliwiają one pracownikom prawo do zakupu akcji spółki po ustalonej cenie (znanej również jako cena wykonania lub cena nagrody) w określonym czasie (zazwyczaj kilka lat). Cena wykonania jest zwykle, ale nie zawsze, ustalana w pobliżu ceny rynkowej akcji w dniu przyznania opcji. Na przykład Microsoft może przyznać pracownikom opcję zakupu określonej liczby akcji po cenie 50 za akcję (przy założeniu, że 50 jest rynkową ceną akcji w dniu przyznania opcji) w okresie trzech lat. Opcje są przyznawane (zwane również nabytymi) przez pewien okres czasu. Debata Wyceny: Intrinsic Value lub Fair Value Treatment Jak wartościowe opcje nie są nowym tematem, ale problemem sprzed dziesięciolecia. Stało się głównym tematem dzięki awarii dotcomów. W najprostszej postaci debata koncentruje się na tym, czy wyceniać opcje w sposób wewnętrzny, czy jako wartość godziwą: 1. Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna jest różnicą między bieżącą ceną rynkową akcji a ceną wykonania (lub strajku). Na przykład, jeśli obecna cena rynkowa Microsoftu wynosi 50, a cena wykonania opcji wynosi 40, wartość wewnętrzna wynosi 10. Wartość wewnętrzna jest następnie aktualizowana w okresie nabywania uprawnień. 2. Wartość godziwa Według FASB 123 opcje są wyceniane w dniu przyznania przy użyciu modelu wyceny opcji. Określony model nie jest określony, ale najczęściej stosowanym modelem jest model Blacka-Scholesa. Wartość godziwa określona przez model jest odnoszona do rachunku zysków i strat w okresie nabywania uprawnień. (Aby dowiedzieć się więcej sprawdź ESO: przy użyciu modelu Blacka-Scholesa.) Opcje Good Granting dla pracowników były postrzegane jako dobre, ponieważ (teoretycznie) dostosowywały interesy pracowników (zwykle kluczowych dyrektorów) do interesów akcjonariusze. Teoria głosiła, że ​​jeśli istotna część wynagrodzenia dyrektora generalnego miałaby formę opcji, byłaby zachęcona do dobrego zarządzania firmą, co skutkowałoby wyższą ceną akcji w długim okresie. Wyższe ceny akcji przyniosłyby korzyści zarówno kierownictwu, jak i wspólnym akcjonariuszom. Jest to sprzeczne z tradycyjnym programem kompensacyjnym, który opiera się na osiągnięciu kwartalnych celów wydajności, ale mogą one nie leżeć w najlepszym interesie zwykłych akcjonariuszy. Na przykład dyrektor generalny, który może uzyskać premię gotówkową w oparciu o wzrost zarobków, może być zachęcany do opóźniania wydatków na marketing lub projekty badawczo-rozwojowe. Takie działanie spełniłoby krótkoterminowe cele wydajności kosztem długofalowego potencjału wzrostu firmy. Zastępowanie opcji ma na celu długoterminowe przyglądanie się kierownictwu, ponieważ potencjalne korzyści (wyższe ceny akcji) wzrosłyby z czasem. Ponadto programy opcji wymagają okresu nabywania uprawnień (zazwyczaj kilka lat), zanim pracownik będzie mógł faktycznie skorzystać z opcji. Zły Z dwóch głównych powodów to, co było dobre w teorii, w praktyce okazało się złe. Po pierwsze, kadra kierownicza nadal koncentrowała się przede wszystkim na wynikach kwartalnych, a nie długoterminowych, ponieważ mogły one sprzedać akcje po wykonaniu opcji. Kierownictwo skupiało się na kwartalnych celach, aby spełnić oczekiwania Wall Street. Podniosłoby to cenę akcji i wygenerowało więcej zysków dla kadry kierowniczej przy późniejszej sprzedaży akcji. Jednym rozwiązaniem byłoby, gdyby firmy zmieniły swoje plany opcyjne, tak aby pracownicy byli zobowiązani do posiadania akcji przez rok lub dwa po wykonaniu opcji. Wzmocniłoby to pogląd długoterminowy, ponieważ kierownictwo nie będzie mogło sprzedawać akcji krótko po wykonaniu opcji. Drugim powodem, dla którego opcje są złe, jest to, że prawo podatkowe pozwoliło menedżerom zarządzać zarobkami, zwiększając możliwości korzystania z opcji, a nie płac gotówkowych. Na przykład, jeśli firma uważa, że ​​nie może utrzymać stopy wzrostu EPS w związku ze spadkiem popytu na swoje produkty, kierownictwo może wdrożyć nowy program przyznawania opcji dla pracowników, który zmniejszyłby wzrost płac pieniężnych. Wzrost EPS mógłby wówczas zostać utrzymany (a cena akcji ustabilizowała się), ponieważ zmniejszenie kosztów SGampA kompensuje oczekiwany spadek przychodów. Nadużycie opcji brzydkiej ma trzy poważne negatywne skutki: 1. Przewagi przyznawane przez serwilistyczne deski za nieskuteczne kadry kierowniczej W czasach boomu nagrody na nagrody rosły nadmiernie, w większym stopniu w przypadku dyrektorów na poziomie C (CEO, CFO, COO itd.). Po pęknięciu bańki, pracownicy, uwiedzeni obietnicą bogactwa pakietów opcji, stwierdzili, że pracowali bezczynnie, gdy ich firmy spasowały. Członkowie zarządów kazirodczych przyznali sobie nawzajem olbrzymie pakiety opcji, które nie przeszkadzały w odbijaniu, aw wielu przypadkach pozwalali kierownictwu na wykonywanie i sprzedawanie akcji z mniejszymi ograniczeniami niż te, które umieszczano na pracownikach niższego szczebla. Jeśli nagrody w ramach opcji rzeczywiście dostosowują interesy kierownictwa do tych, które mają wspólnego udziałowca. dlaczego wspólny akcjonariusz stracił miliony, podczas gdy prezesi schowali do kieszeni miliony 2. Opcje wyceny nagradzały słabsze wyniki kosztem wspólnego akcjonariusza Coraz powszechniejsza jest praktyka ponownej wyceny opcji, które są poza pieniądzem (znanym również pod wodą), aby powstrzymać pracowników (głównie dyrektorów generalnych) przed wyjazdem. Ale jeśli nagrody zostaną ponownie wycenione Niska cena akcji wskazuje na niepowodzenie zarządzania. Renowacja to kolejny sposób na powiedzenie przeszłości, co jest raczej niesprawiedliwe dla wspólnego akcjonariusza, który kupił i przeprowadził swoją inwestycję. Kto będzie zwiększał udział akcjonariuszy 3. Zwiększenie ryzyka rozmycia w miarę emisji coraz większej liczby opcji Nadmierne korzystanie z opcji spowodowało zwiększone ryzyko rozmycia dla udziałowców niebędących pracownikami. Ryzyko rozcieńczenia opcji przybiera różne formy: osłabienie EPS z powodu wzrostu liczby akcji - w miarę realizowania opcji zwiększa się liczba akcji, co redukuje EPS. Niektóre firmy próbują zapobiegać rozwodnieniu za pomocą programu wykupu akcji, który utrzymuje względnie stabilną liczbę akcji znajdujących się w publicznym obrocie. Zysk zmniejszany przez wzrost kosztów odsetkowych - Jeśli firma potrzebuje pożyczyć pieniądze na sfinansowanie odkupu akcji. koszty odsetek wzrosną, zmniejszając dochód netto i EPS. Rozcieńczenie menedżerskie - Kierownictwo spędza więcej czasu próbując zmaksymalizować wypłatę opcji i finansowanie programów odkupu akcji niż prowadzenie działalności. (Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź ESO i Dilution.) Opcje dna są sposobem na dostosowanie interesów pracowników do interesów zwykłego (nie pracowniczego) akcjonariusza, ale dzieje się tak tylko wtedy, gdy plany są tak skonstruowane, że wyeliminowane i że te same zasady dotyczące nabywania i sprzedawania zapasów związanych z opcjami mają zastosowanie do każdego pracownika, na poziomie C lub dozorcy. Debata na temat najlepszego sposobu rozliczania opcji prawdopodobnie będzie długa i nudna. Ale tutaj jest prosta alternatywa: jeśli firmy mogą odliczyć opcje dla celów podatkowych, ta sama kwota powinna zostać odliczona na rachunku zysków i strat. Wyzwanie polega na określeniu, jakiej wartości użyć. Wierząc w zasadę KISS (zachowaj prostą, głupią), warto wycenić opcję po cenie wykonania. Model wyceny opcji Blacka-Scholesa jest dobrym ćwiczeniem akademickim, które działa lepiej w przypadku opcji będących przedmiotem obrotu niż w przypadku opcji na akcje. Cena wykonania jest znanym obowiązkiem. Nieznana wartość powyżej tego, że stała cena jest poza kontrolą spółki, a zatem stanowi zobowiązanie warunkowe (pozabilansowe). Ewentualnie to zobowiązanie może być kapitalizowane w bilansie. Koncepcja bilansu dopiero teraz zyskuje pewną uwagę i może okazać się najlepszą alternatywą, ponieważ odzwierciedla charakter zobowiązania (zobowiązanie), unikając wpływu EPS. Ten rodzaj ujawnienia pozwoliłby również inwestorom (jeśli sobie tego życzą) na przeprowadzenie obliczeń pro forma, aby zobaczyć wpływ na EPS. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz Zagrożenia Backdating opcji: Prawdziwy koszt opcji na akcje i Nowe podejście do kompensaty kapitałowej.) Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu do rynku jako całość. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski, które inwestor. Zamówienie zakupu papieru wartościowego poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem zakupów pozwala określić handlowców i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła tego wymaga. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często emitowane przez mniejsze, młodsze firmy poszukujące. Wskaźnik zadłużenia to wskaźnik zadłużenia stosowany do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia używanego do pomiaru osoby. To jest świetne pytanie. Może być przytłaczająca, aby wiedzieć, od czego zacząć. Mam dwie rekomendacje, które moim zdaniem będą więcej niż wystarczające, aby nie tylko zacząć, ale także prowadzić cię przez jakiś czas. Handel opcjami może być tak prosty - lub tak skomplikowany - jak chcesz. Jeśli Twoim celem jest pomyślny przedsiębiorca, nie musisz go skomplikować, nie robi to z powodu złożoności, a nie zależy Ci na tym, jak bardzo jesteś inteligentny. To powiedziawszy, jeśli jesteś trochę maniakiem handlu, takim jak ja, czytając o tym i rozumiejąc, niektóre z głębszych niuansów handlu opcjami są cnotliwe. Te książki będą ci zajęci. 1. Opcja Zmienność Wzmacniacza Ceny. autorstwa Sheldona Natenberga. Jest to kompleksowe i może być szczere, nieco suche. Nawet dla mnie. To powiedziawszy, podkreśliłem połowę książki i mam w niej znaczniki strony i notatki post-it. Jest cenną książką w mojej bibliotece i myślę o niej jako o podręczniku. Istnieje 18 rozdziałów obejmujących wszystko, od podstaw tego, czym jest opcja, do teoretycznych modeli wyceny, po strategie handlowe. Zdarzają się szanse, że nie przeczytałeś całej książki, ponieważ to się jej nie interesuje (czy naprawdę zamierzasz handlować międzyfarastowymi spreadami zmienności Czy widzisz, że w najbliższym czasie sam się rzucasz galaretowatą rolką - i tak, to naprawdę jest rzecz strona 231.). Powiedział, że książka jest pełna przykładów i nie jest niczym, jeśli nie jest dokładna. 2. Twój podręcznik opcji. autor: Jared A. Levy. To jest prawdopodobnie moja ulubiona książka z opcjami. Jest dobrze napisany, co oznacza, że ​​nie jest podręcznikiem i angażuje czytelnika. Istnieje 11 dobrze przemyślanych rozdziałów, poczynając od Podstawy rynku i Mechaniki Rynku, które, jeśli się nad tym zastanowisz, są logicznym miejscem do rozpoczęcia książki z opcjami. Huh. Rozbija strategie transakcyjne od podstawowych, do nieco bardziej skomplikowanych, zaawansowanych, do zaawansowanych (właśnie zrobiłem to określenie, ponieważ wydaje się to odpowiednie). Ale oferuje również cenne porady dotyczące innych aspektów handlu, takich jak 10 rzeczy, które profesjonaliści robią, że przeciętny inwestor detaliczny nie bierze lekcji, które będą dobrze służyć handlowcom we wszystkich aspektach ich handlu, nie tylko w opcjach. I znowu, istnieją przykłady na wszystko w całej książce. Dotyczy to również zarządzania ryzykiem i pieniędzmi. które uważam za najważniejsze - coś, co każda książka na temat handlu powinna oddać hołd. W tym dziale znajduje się sekcja o taktykach handlowych, w której nagłówek tematu brzmi: "Kąki i kawałki", a nie całe ciasto. To daje ci poczucie stylu. 1,9 tys. Wyświetleń middot Wyświetl Upvotes middot Nie do powielania Może być moja odpowiedź nie dotyczy dyskusji. w każdym razie Czy zgadłeś, że w przypadku otwarcia konta i wyboru wymiany powinieneś zwrócić uwagę na podstawowe elementy, mam na myśli rozwój umiejętności sprzedaży i kupowania, a nawet awansowanie planów handlu Bardzo zaawansowany inwestor może wymyślić swoje Wskaźniki osobiste, a nawet automaty handlowe W każdym razie wszystko to opiera się na jednej ważnej rzeczy, którą wszyscy, bez wyjątku, musimy wykonać: na platformie transakcyjnej Możesz studiować referencje lub wypróbować najbardziej zwyczajne platformy samodzielnie. Chciałbym zaoferować, aby doświadczyć ich bezpłatnie i przetestować pod tym adresem: 177 Widoki middot Zobacz Upvotes middot Nie dla Powielania Lin Tham. Specjalista ds. Handlu, inżynierii finansowej Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat handlu opcjami, musisz skupić się bardziej na tekstach technicznych dostępnych na rynku. Oto kilka przykładów: 1. Rozumienie opcji przez Michaela Sincere 2. Opóźnienie i wycena opcji: zaawansowane strategie handlowe i techniki, wydanie drugie przez Shelton Natenburg Nie zapominając o klasycznej książce Johna Hull'a. Poza normalnymi opcjami, zdecydowanie zaleciłbym binary Option Trading. To działa dobrze dla mnie i jest czymś, co możesz chcieć odkryć. Zobacz poniżej. 559 wyświetleń middot Not for Reproduction Pulak Priyesh. Handel z ostatnich 8 lat osiągnął najwyższą pozycję handlowca. Handel opcjami jest nieco złożony temat, który sugeruje, że czytanie książek tylko nie pomoże. Lepiej uczyć się od każdego inwestora, który praktycznie wydziela transakcje na platformie Opcji, możesz dołączyć do grupy Indias zajmującej najwyższą pozycję handlowców w rankingu Intelligence7 Stock Market Training Dowiedz się o rynku akcji, które pomogą Ci w nauce i handlu. 485 wyświetleń middot Wyświetl Upvotes middot Not for Reproduction